但他的想法很好，可会议的走势，却完全不符合他的预期。

两天后，当他坐在会议桌主位，神色冷峻地抛出对于华邦电子的调查，和自己的截胡并购方案时。

迎接他的，却是当头棒喝。

“利基代工？”

“我们台积电不是已经确定走高端高附加值路线，把所有的战略布局、资金投入、技术研发、人力配置，全部向先进制程倾斜了吗？”

“现在突然掉头，要斥巨资收购一堆低端老旧的产能，加大利基代工的内卷赛道，这与公司既定的战略完全背道而驰呀。”

有代表机构的董事成员表达了自己的不解，不少人听到他的话也纷纷点头。

张忠谋神色未变，解释道“各位，我们今天讨论的，可不是要不要做利基代工，要不要加大低端产能的问题。”

“而是一场行业竞争的前置阻击，是对潜在竞争对手的战略打压，是守护台积电未来十年二十年行业霸权的布局。”

他抬手指向了会议室屏幕上的宝岛晶圆制造产业的调查图，继续沉声说道“九二一大地震，给了全台半导体企业洗牌重构的机会，华邦电子就是打算抓住这个窗口期，批量收购那些四寸、五寸、六寸，甚至更老的晶圆产线。”

“他们的目的，不是想要靠低端代工赚多少钱，而是要以此来快速完成规模化的逆势扩产。”

“一旦让它们布局完成，华邦电子就可以承接全球海量的中低端代工订单，获得源源不断的稳定营收与现金流。”

“而有了资金支撑和订单，它就能持续扩充客户群体、积累量产工艺经验、打磨生产管理体系，打破我们与联电的行业封锁，获得发展空间。”

“所以我提议设立专项的并购资金，全面截胡华邦电子的所有意向收购标的。”

有董事立刻提出反驳道“这不是杀敌八百自损一千吗？”

“我们的高端制程计划已经启动，投入了大量的资金，这个时候如果再收购这些低端设备，又需要借贷一大笔贷款，这都是需要支付利息的。”

“那些低端的晶圆代工，能不能让我们的投入回本，什么时候能够回本，这都是一个问题。”

“除此之外，我们的利基代工产能已经足够满足我们的客户，随着芯片制程的发展，我们淘汰迭代下来的成熟产线，都是对利基产能的增长。”

“所以我认为这笔收购，毫无商业价值，我坚决反对！”

张忠谋看向他，说道“我说了，我们的目的不在于依靠这批低端产能盈利，而在于封锁华邦电子的成长空间，扼杀其将来威胁到我们台积电的可能性。”

“威胁？”不少人听到这话都轻笑出声，仿佛听到了天大的笑话。

“就算华邦电子把这些破烂全收购了，也谈不到对我们产生威胁吧？”

“别忘了，技术是要迭代的，他们买不到最先进的光刻机，收购的这些二手落后设备，早晚都是要淘汰的。”

“可华邦电子与其他的晶圆代工厂商不一样。”张忠谋的语气里多了一丝的疲倦

“各位不要忘了，华邦电子拥有完全自主可控的成熟DRAM技术体系，不需要依赖任何的海外技术授权。”

“一旦它借助本次灾后抄底，低成本拿下了海量成熟产能，和他们的利基代工技术体系，就能立刻承接市场存量订单，快速落地量产、回笼资金。”

“借着当下全球芯片紧缺的行业红利，快速积累资本，研发迭代技术。”

“不出一年，华邦电子的整体产能、市场份额，和行业话语权，都会实现质的飞跃。”

说到这里，张忠谋语气陡然加重，警示意味十足的说道“最关键的一点，华邦电子背后的临界半导体，可是收购了SVG集团，入局了光刻机赛道的。”

“SVG的光刻机技术，虽然暂时无法比肩ASML、尼康的高端设备，但完全可以满足中低端成熟制程的产能需求。”

“这意味着，其他中小代工厂会被光刻机设备卡脖子，而华邦电子不会。”

“它有自有光刻机供应链兜底，只要能拿下这批成熟产线，快速形成稳定的订单和客户，后续根本不需要为设备的问题而发愁。”

“如果借着华邦电子提供的利润，临界半导体加大了对于光刻机的研发资金，让他们完成了突破，整个高端市场也会受到冲击。”

“资本市场永远只看头部格局，一旦行业从双寡头变为三足鼎立，台积电的定价权和资源垄断权，都将被大幅稀释，不管是长期估值，还是盈利空间，都会受到不可逆的冲击。”

张忠谋还是想要依靠立足长远的格局眼光，来获得董事们以及他们背后机构股东的支持。

可股东们交头接耳，低声议论了一阵后，代表着海外机构投资方的董事，率先否决了他的想法。

“我还是反对这次的截胡并购提案，坚决不同意斥巨资收购这批低端老旧产能。”

“台积电当下的任务，就是集中在高端先进制程赛道，全力冲刺0.18μm的先进工艺，布局十二寸全新晶圆厂。承接全球高端高溢价的订单，只要我们的技术一直能够保持领先，就不惧华邦电子的发展。”

见美方资本表态了，一直给美方舔皮燕的宝岛股东代表，也态度坚决地开始反对。

“我同意冈萨雷斯的观点，截胡并购计划，看似战略长远，实则得不偿失，属于是本末倒置，这是在严重损害股东的利益。”

“首先是风险与收益严重不匹配，华邦电子短期内根本无法撼动台积电的高端垄断地位，所谓的竞争威胁，更多的是潜在风险，并不是当下的实质危机。”

“而且光刻机领域可不是那么好突破的，SVG想要追上尼康等巨头，不过是你的臆想。”

“为了一个远期、不确定的潜在风险，投入数十亿资金收购那些低效资产，还有花费巨资修复，这会严重的拖累公司的财报。”

“这会和公司的发展战略严重偏离，我们刚刚敲定了十二寸晶圆厂建设计划，正是全力推进0.18μm先进制程产能的爬坡阶段，集团融资来的百亿级资本，全部都倾斜到了高端赛道上。”

“这个时候想要收购截胡，不可能立刻再从市场融资，只能拆分投入高端产能的资金，还需要抽调人力，会严重分散公司的资源，拖慢先进制程的迭代速度。”

“这不是在扼杀对手的威胁，反而会削弱我们的核心竞争力，很可能因此和联电形成一个死亡交叉，这是绝对不能发生的。”

“所以这批低端产能、老旧设备，无论从哪个维度出发，都不是一笔优质资产，反而是拖累我们的低效资产。”

面对海外和本土的机构股东代表的反对，张忠谋是反复强调远期风险、格局价值，和霸权稳固的必要性。

一遍遍的拆解华邦电子崛起的潜在隐患，行业格局变动的深层危机。

可所有股东就好像突然达成了一致一样，坚守着财务底线和盈利逻辑，坚决不同意他的这份截胡计划。

“我们可以接受为高端技术迭代，为十二寸厂房的建设，为先进设备的采购投入百亿级资本开支，这是增量投资、优质投资，也是保值投资。”

“但我们绝不接受为了所谓的打压潜在竞争对手，斥资收购一堆老旧设备，造成台积电的存量消耗和低效投入。”

“台积电的战略，应该是向上突破，领跑全行业，而不是向下内卷，争抢鸡肋。”

张忠谋端坐主位，看着眼前董事们寸步不让的坚定眼神，知道自己的截胡计划已经无法进行。

不过他还是不打算就这么放任华邦电子发展不管，说道“那八寸厂房呢？这可是现在最先进的制程了。”

这倒是让董事会做出了让步，众人再次低声讨论了一阵过后，有人说道“如果是碁德半导体、世界先进半导体这些二流有竞争力的晶圆代工厂，倒是可以收购过来，扩充我们的产能。”